#530. All-in: 埃隆联手 Anthropic，下一个 AI 垄断者？ - 跨国串门儿计划

这期 All-In Podcast 由 Chamath Palihapitiya、Jason Calacanis、David Sacks 和 Brad Gerstner 四位硅谷顶级投资人共同讨论，围绕 Elon Musk 将 xAI 的 Colossus 1号数据中心整体租赁给 Anthropic 这一震撼交易展开，深入剖析了 AI 产业的竞争格局、垄断风险、监管博弈以及宏观经济影响。节目中最尖锐的争论来自 Sacks 对 Anthropic 可能成为"人类历史上最大垄断企业"的警告，以及他用洛克菲勒"安全石油"类比对 AI 安全叙事的辛辣讽刺。

这期内容通过"跨国串门儿计划"以 AI 声纹克隆技术翻译为中文播出，主播伊凯为热衷于 AI 领域的产品经理。

核心事件：xAI 将 Colossus 1号数据中心的全部算力租给 Anthropic，包括超过22万块英伟达 GPU 和300兆瓦以上的电力容量。xAI 自身则转移到 Colossus 2号上训练模型。

Chamath 指出这笔交易的逻辑非常清晰：

没错，这事儿对 Dario 和 Anthropic 来说挺震撼的。

对 Anthropic 的价值：Anthropic 长期受困于算力瓶颈。Claude 用户一直遇到速率限制，而这笔交易后 Anthropic 立刻将 Claude Code 的速率限制翻倍，取消了付费用户的峰值用量上限，还提高了 Opus 模型的 API 调用量。Chamath 在几周前就预测双方会很快达成交易，只差了五天。

对 xAI/SpaceX 的价值：Brad 估计这笔交易今年会给 SpaceX 带来额外40到50亿美元的收入。更重要的是，这解决了 SpaceX 估值故事中最大的疑问——xAI 巨额资本支出和收入之间的鸿沟。Sacks 直言：

xAI 一直在大幅亏损，原因很直接，你需要超大型训练集群，但它们太烧钱了。而且在你的模型有能力参与前沿竞争之前，你创造不了任何收入。

Brad 进一步展开了 Elon 的战略全景：SpaceX 的发射和星链服务每年约200亿收入，但 AWS、Azure 和 Google Cloud 加起来是3000亿营收的盘子。Elon 的核心能力是建工厂——特斯拉的工厂占地庞大，数据中心本质上就是巨型工厂。加上 SolarCity 的太阳能部署能力、电池部署能力，以及 Powerwall 中可以嵌入算力芯片的潜力，他正在构建一个从家庭到太空的完整计算基础设施。

如果 Powerwall 里装了他的新芯片，你就能打造一套从一户到另一户的分布式计算系统。

Brad 还透露，建筑商 Lennar 刚宣布了与英伟达合作，在每户人家旁边建设配备 GPU 集群的数据中心。他认为"这只靴子很快就会落下"，分布式家庭算力将成为下一个重大突破。

这是本期最具争议性的讨论。Sacks 抛出了一个惊人的论断：

除非目前的增长轨迹发生变化，Anthropic 将成为人类历史上最强的垄断企业——一个1万亿美元的年经常性收入，而且还在以指数级增长。

数据支撑：2025年初，Anthropic 的 ARR（年化经常性收入）约100亿美元。到3月31日增长到300亿，4月进一步加速到440亿。过去三年每年保持十倍增长。Sacks 几乎可以确定他们今年会再次达成十倍目标，年底 ARR 达到约1000亿美元。

对比七巨头：苹果2025年营收4200亿、微软3000亿、Alphabet 3900亿、亚马逊7000亿、英伟达1900亿、Meta 1850亿、特斯拉1100亿，加在一起约2.35万亿美元。如果 Anthropic 在2027年达到1万亿 ARR，它就不是"第八巨头"，而是一家独大。

Chamath 试图用 TAM 来论证增长空间：

光编程市场的总规模就有1万亿——每年约1万亿美元花在软件开发人员以及所有跟软件创造相关的事情上。

Brad 补充认为编程令牌能把这个市场放大十倍甚至100倍。

"安全石油"类比：Sacks 发表了一段精心准备的独白，将 Anthropic 比作洛克菲勒的标准石油。他假想洛克菲勒把公司命名为"安全石油"，理由是煤油很危险，然后呼吁成立政府机构来监管煤油安全，借此用安全议题转移公众对垄断的注意力：

大家就会完全被什么是安全石油、安全煤油的争论牵着鼻子走，根本意识不到真正发生的事——洛克菲勒正在打造有史以来最富有、最强大的垄断帝国。事实上人们甚至可能把洛克菲勒叫做"有效利他主义者"。

Brad 的反驳非常尖锐：

我简直不敢相信大卫居然在讨论垄断，我们明明连 AI 的起跑线都还没跨出去呢……五个月前所有人都觉得 OpenAI 会一骑绝尘。

他指出谷歌、亚马逊每年能产出1000亿美元自由现金流来支撑增量投资，而 Anthropic 和 OpenAI 作为初创公司"在整个大局里还立足未稳，相当脆弱"。他最不希望看到华盛顿在起跑线上就开始挑选赢家和输家。

Sacks 最后进一步指出了他真正担忧的方向：很多 AI 安全政策倡导的内容，本质上会给正在形成中的垄断或双寡头格局"挖出一条更深更宽的护城河"，阻碍竞争。Anthropic 禁止 OpenAI 使用其模型这件事，他认为就是反竞争行为的体现。

Brad 给出了具体的估值框架：SpaceX 上市后预计以40到50倍营收交易。如果明年收入达到400到500亿美元，上市估值可达2万亿美元。相比之下，五大科技巨头的市盈率在25倍左右。

这个世界上只有一个人，他既拥有未来的创新管线，又面临着全球最大的市场空间——这个人就是马斯克。

Jason 提出一个有趣的观察：投资者给 Elon 的公司估值至少是两倍到四倍的市场水平，因为"未来的创新管线"。而苹果之所以估值偏低，正是因为缺少一个能描绘未来的领导者。

Sacks 甚至预测特斯拉和 SpaceX 可能在年底或明年年中合并成 "Elon Corp"，这将再次让市场震惊。他同时把矛头指向苹果：

蒂姆·库克最伟大的创新就是 Apple TV——甚至不是硬件产品，只是砸钱做了一个 Netflix 的仿制品。

导火索：《纽约时报》报道白宫正考虑签署行政令成立 AI 工作组，其中包括对新模型的安全审查流程——类似 FDA 审批制度。报道称导火索是 Anthropic 模型的网络攻防能力"吓到了白宫的人"。

凯文·哈塞特（国家经济委员会主任）在福克斯商业频道确认了这一说法：

我们正在研究可能会推出一项行政命令……让它们先被证明安全，再放到真实世界里，就像 FDA 的药一样。

但 Sacks 认为这基本是假新闻：

这里面假新闻的成分很大。别忘了这个话其实不是白宫放出来的，是纽约时报。而且最先这么说的其实是安德鲁·罗斯·索尔金。

Brad 透露他直接问了哈塞特，得到的回答是"提 FDA 只是想表达希望他们把模型拿给我们看，这样我们好协调"，并非真的要搞审批制。白宫幕僚长苏西·怀尔斯随后发声明基本否认了这一说法。

真实的网络安全问题：Sacks 承认网络威胁是真实存在的。未来3到6个月内，所有主要实验室（包括中国模型）都会具备网络攻防能力。他的解决方案是把这些工具交给美国的网络安全产业——Palo Alto Networks、CrowdStrike 以及一批 AI 驱动的渗透测试初创公司。

关于 KYC（了解你的客户），Chamath 提出在 API 预览阶段应该要求身份验证：

在你给一个超级强大模型开放 API 之前，你不应该把它交给一个你不了解的公司或行为者。

Sacks 补充说，所有实验室实际上已经在追踪 API 使用情况，任何可疑活动都会被标记并分享给政府。Polymarket 上关于"特朗普在5月31日前下令对 AI 模型进行联邦审查"的概率仅为21%。

Chamath 提出了最发人深省的诊断：

没人花时间和金钱去讲清楚 AI 的正面价值，去争取广泛的社会支持。

他指出 AI 在39个民众关注议题中仅排第29位——"虽然不太讨喜，但绝对不在选民心目中的前列"。排第一的是生活成本，第二是经济。而 AI 恰恰是通缩性质的，有助于降低生活成本，第一季度 GDP 增长率有75%来自 AI 驱动的投资。

数据中心抗议的背后：Brad 披露这些抗议不是社区自发的，而是"高度组织化的活跃分子在全国流窜、四处煽动"，和30年前阻止美国建造核裂变反应堆的做法如出一辙。他还用数据反驳了水资源和电费的误导信息：

在没有建数据中心的地方，比如纽约和加州，电费在上涨。而在德克萨斯——全美建数据中心最多的地方，电费反而在下降。

Jason 的具体方案：他提出科技公司在 IPO 时应把一部分股份分配给每个美国公民（"投资美国"账户），并呼吁即将成为万亿富翁的人做大规模捐赠。更大胆的是，他主张企业自愿逐步提高最低工资，引用新西兰、瑞典、澳大利亚的经验。

如果我们提高最低工资，而且是企业自愿去做，同时再想办法落实全民医保，我们反而会拥有更多的顾客。我们是个消费驱动的经济体。

云计算爆发：AWS 年化运行率1500亿美元（+28%）、Azure 1080亿（+39%）、Google Cloud 800亿（+63%）。三家合计约3400亿，年化增速都在加速。

估值水平：标普500今年涨8%，市盈率17倍。英伟达19倍，微软20倍，谷歌24倍。内存股更便宜——SK 海力士5倍、三星6倍、美光7倍。Brad 认为"这可不是泡沫的原料"。

Chamath 的500天预言是本期最值得记住的框架：

我觉得我们大概有500天的时间，你必须净做多。但在大约500天之后，你会面临一个重要的清算时刻——那些为所有这些算力付费的人必须看到实际的收益。

他区分了两条可能的路径：一是运营支出缩减从而利润率提升（裁员），二是收入增长带动利润率扩大。他指出目前标普500的利润率从11%提升到13%（+200bps），但这究竟是 AI 驱动的还是疫情后裁员的后遗症，尚无定论。

Brad 的反驳来自一线观察：初创公司用同样的资金但只需一半员工就能走得更远；Nike 用 AI 替代摄影师生成产品图片，成本大幅下降且广告效果提升两位数；DoorDash 的实物照片全部转为 AI 生成。

Sacks 给出了乐观的就业数据作为结尾：失业率维持4.2%的历史低位，大学毕业生就业率反而在改善。

我们至今还没看到任何证据能证明 AI 在就业和失业方面有那些理论上的负面影响，与此同时，我们已经开始看到生产率的大幅提升了。

Chamath 最后指出劳动参与率从63.3%下降到61.9%，认为这个数据还值得关注。

• Elon-Anthropic 交易是高度互补的：Anthropic 解决算力瓶颈，xAI 获得40-50亿美元年收入并缓解资本支出压力
• Anthropic 的增长前所未有：2025年前4个月 ARR 从100亿飙升到440亿，Sacks 预测年底达1000亿
• Sacks 警告 AI 垄断风险：用"安全石油"类比讽刺安全叙事可能掩盖垄断实质
• AI FDA 是假新闻：白宫已否认，但网络安全威胁是真实的
• 科技界叙事严重失败：没人在讲 AI 的正面价值，反弹情绪正在渗入华盛顿
• Chamath 的500天倒计时：算力购买者必须在约18个月内看到可衡量的 ROI，否则市场将面临清算
• SpaceX 估值可能达2万亿：如果与特斯拉合并（"Elon Corp"），将重塑科技巨头格局
• 云计算三巨头年化收入合计3400亿，增速仍在加速
• 失业率4.2%历史低位，大学毕业生就业改善，暂无 AI 替代就业的证据